您是否好奇，为何A股在长假后突然大幅波动？创业板、科创板为何跌幅尤为显著？资深财经专家陈哲为我们揭示背后多重因素：美股中概股回调、北向资金谨慎、香港台风影响、节假日收益兑现……这些利空共振让市场短期变得异常敏感。但更深层次的原因在于资金正悄然切换风格——从高估值的科技板块转向低估值、有政策预期的方向。尽管荆棘数据稳步改善、企业盈利持续修复、政策基调保持宽松，市场的强劲支撑依然存在，只是波动加剧。面对全球市场联动下跌，A股能否保持独立性？美联储降息、国内消费复苏又将如何影响未来走势？让我们一起拨开迷雾，看清A股大变脸背后的真相与机遇。

哈喽大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深财经专家陈哲，一起来聊聊最近的股市东态。大家好，我是陈哲。很高兴能和听众朋友们分享一些见解。好，那我们今天就来聊一聊，最近这个股突然之间就大幅的下跌了，然后创业板和科创板都跌的特别明显这个事情到底是怎么一回事？咱们今天就澜聊一聊对，这个事情确实让很多投资者都挺揪心的。那我们就开始，咱们先第一部风险，聊一聊a股的大变脸，假期后的这种涨跌的转折。首先，第一个问题，a股在放了八天长假之后，为什么第二天就会突然之间出现这么大的波动。就这个事情背后的原因还挺复杂的。一方面就是美国那边因为劳动节的原因，金融市场提前休市了，所以美股的中概股就出现了这种集体的回调，那就直接导致了我们股的北向资金一下子就变得很谨慎，原来是这样，那外部的市场变化确实影响还挺大没错，然后再加上香港那边因为台风的关系，也影响了整个市场的情绪，再加上一些资金在节假日期间，去兑现一些收益，所以多重的利空的共振。就会导致了这个市场的短期走势变得比较敏感最近创业板和科创板跌的特别明显这是为什么？其实创业板和科创板它这段时间的跌幅这么大幅的下跌，其实背后很大的原因，就是因为资金正在从这些科技板块里面大规模的撤出，那比如说像半导体电池、ai眼镜这些相关的个股，就成为了资金调苍股的一个主要的目标。那同时，因为美中概股的下跌，也带动了整个港股的科技板块也跟着受牵连，所以港股的恒生科技指数也比恒生指数要跌的更厉害，就是说最近这个股的波动这么大，那是不是跟荆棘的基本？其实现在的市场的调整我觉得还是更多是一种风格上的切换和行情的补涨的需求在作祟前期涨幅比较高的那些板块。那现在就是有一些资金开始去布局一些低估值的有政策预期的一些方向。所以就说整体的趋势还是没有变。没错，就是荆棘的数据还是呈现出这种稳步的改善，那企业的盈利的修复还是在进行当中，那同时，政策层面还是维持着一个比较宽松的基调，所以市场的支撑还是有的，只不过波动会比较大。关于a股大变脸，这一部分，最关键的就是风格切换和政策影响。这块聊的挺透，咱先暂停休息一下再继续然后，咱们来聊第二个部分海外的信号，那就是美股的中概股究竟是怎么表现的？为什么最近中概股会成为市场调整的焦点，美股的中概股，其实在最近的这一个多月的时间里面，就是呈现出一个比较明显的波动下跌的走势。那比如说像纳斯达克中国金融指数，它其实在10月2号的时候，曾经摸到过8945点这个阶段的高点但是随后就开始了一路的回调，那到现在已经跌去了400点，这个跌幅其实还挺惊人的。是，那有些个股，比如说像ai眼镜，那更是从高点下来，已经跌去了60%那这个背后的原因，一方面是因为美联储可能即将降息，那这个时候热钱就开始流出。那另外就是美国那边对于中国的科技行业还是有一些监管的不确定感，再加上这个中报的披露，一些公司盈利没有办法去满足市场的期望值等等多重的利空的共振。那香港的股市最近表现怎么样？香港的股市，恒生指数最近也是连续下跌，那恒生科技指数更是从高点下来，已经跌去了4.7%，那这个背后其实也是跟中概股的回调是有直接关系的。原来是这样那是不是意味着就是说整个港股的市场情绪都被拖累了因为港股它本身就受到海外资金的影响比较明显那现在中概股普遍的估值偏高，那现在又遇到了美国那边的监管的压力，再加上日本央行可能提前加息，那这个时候就导致了资金流出变得更加明显那再加上本身港股的科技公司又跟国际的局势是挂钩的，所以整个市场就变得更加敏感。你觉得最近美股和港股的联动下跌会给a股带来什么样的影响？其实美股和港股的这种联东下跌就是给a股带来了一定的压力因为很多资金它是在全球的各个市场之间流动的那现在美股和港股都不太好，那资金就会变得很谨慎，那这个时候a股作为新兴市场，它也会跟着受到牵连那就会出现这种整体的下跌的走势但是会不会说a股会有自己独特的一些因素会走出不一样的行情。没错，a股它有自己的政策的主导，那最近的话，就是说，明明有政策在推动一些产业升级和创新，那同时消费和金融这些主线还是比较稳健的。那同时美联储的降息和中国的经济稳步的修复也给a股带来了一些支撑。所以就是说a股还是会保持一个相对的独立性，但是不可避免的会受到国际市场的这种情绪的波及好，海外信号这部分内容差不多了，咱暂停一下，放点音乐放松很快回来咱们来聊第三部分，咱们来聊一聊背后的原因，到底是什么因素导致了最近a股的这种大幅的波动。首先，第一个，咱们先来聊一聊市场本身有哪些利空的因素在作祟其实最近a股的下跌，我觉得还是跟子衿的获利回吐是有很大关系的因为很多资金它在节假日期间会去兑现一些收益那这个时候就会造成这种短线的资金比较谨慎，那同时就是一些权重板块，比如说像金融地产，他们在这波行情当中，涨幅比较可观，那现在就有一些资金开始从这些板块当中流出，那这个时候就会造成这种指数的调整压力。原来是这样那是不是就是说意味着这个市场的风格已经发生了变化对，没错，那就是说资金开始从高科技、阿兴能源这些前期涨幅比较大的板块当中撤出，那这个时候就会有一些资金去布局一些低估值的。有政策预期的一些方向。那同时，美中概股的下跌，也带动了港股的科技板块也跟着受牵连所以多重的利空的共振。就会导致整个市场的波动加大，那同时短线的情绪也会被放大。那最近外围的市场到底对a股产生了哪些直接的影响？比如说像美元指数突然之间走强，那这个时候就会导致全球的子衿立刻发生变化那同时就是美国可能降息会出现一些波折。那这个时候就会让一些热钱暂时的留在美国市场，那同时，就是日本央行可能提前加息，那也会让新兴市场的资金受到吸引。那同时恒生指数和恒生科技指数也会跟着受到影响。那同时美中概股的下跌也会让a股的北向资金变得很谨慎，那同时整个市场的情绪也会被拖累。所以就是说a股想要独立上涨会变得比较困难。那最近荆棘的数据和政策的走向对a股到底是一个什么样的影响？其实最近的话，就是pmi已经连续几个月都在回暖了，那虽然说现在还差一点点才能突破50的关口。但是已经足以表明，我们的宏观经济已经进入到了一个稳定的向上的状态。那这样的话，企业的隐匿的修复应该就是一个比较明确的基础了。没错，而且就是消费在这个八天长假期间，也是表现非常不错。那同时，就是服务消费的增长是高达7.6%，那同时，就是税务总局的增值税的数据也显示，消费行业的日均销售是同比增长4.5%那同时就是黄金和外汇储备都在不断的增加那说明我们的经济还是有一定的韧性那同时政策还是维持着一个比较宽松的基调那所以说市场的支撑还是有的，只不过就是说波动会比较大。对，今天咱们聊了这么多，其实无论市场怎么去波动，我觉得归根结底还是要回归到经济的发展和政策的导向。所以我觉得，只要我们抓住的这两点，其实对于a股的这种短期的震荡我们就可以看得更淡一些。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。白